Калькулятор дохідності Михайло Грушевський

Одна купівля на старті

Симуляція купує цілі сертифікати фонду за першою доступною ціною. Невикористаний залишок зберігається грошима: він входить до фінальної суми, але сам не приносить дохід.

Податки враховуємо окремо

З дивідендів віднімаємо налаштований для фонду податок на дату виплати, а з приросту вартості сертифіката — податок при умовному продажі. Тому головний результат уже показаний після податків.

Курс гривні

Старт і фінал переводяться в доларовий еквівалент за історичним курсом відповідних дат. Для дивідендів також беремо курс на дату кожної виплати.

Річна дохідність

Використовуємо CAGR — середньорічний темп зростання зі складним відсотком. Алгоритм переводить загальний результат за весь період в еквівалент одного року. Простий приклад: якщо 100 000 грн за 2 роки перетворилися на 121 000 грн, загальне зростання становить 21%, а річна дохідність, розрахована за допомогою CAGR, — 10%, бо 100 000 × 1,10 × 1,10 = 121 000 грн.

Приклад із дивідендами: якщо через 2 роки сертифікати коштують 110 000 грн, а ще 11 000 грн чистих дивідендів залишилися грошима, фінальний результат для розрахунку — 121 000 грн. Річна дохідність, розрахована за допомогою CAGR, — 10%.

Якщо період коротший за рік, це розрахункова оцінка, а не фактичний результат за 12 місяців.

Чи можна порівнювати фонди з дивідендами та без них?

Так — якщо порівнювати однакові період і валюту. Для обох типів фондів використовуємо CAGR. У фонду з дивідендами до фінального результату входять чисті виплати або вартість сертифікатів, придбаних під час реінвестування; у фонду без дивідендів — зміна вартості сертифіката. Тому показники річної дохідності розраховані на однаковій основі.

Чи можна порівнювати річну дохідність фондів та облігацій у гривні?

Сценарій без реінвестування дивідендів у цьому калькуляторі не підходить для прямого порівняння з дохідністю облігацій до погашення (YTM): ці показники по-різному враховують виплати протягом періоду.

Сценарій із реінвестуванням дивідендів можна використовувати як орієнтир за таких умов:

• Порівнюйте показники у гривні після податків.
• Обирайте близькі строки інвестування.
• Облігації утримуються до погашення, а виплати відбуваються за графіком.
• Щоб приріст капіталу від облігацій відповідав YTM, отримані купони також потрібно реінвестувати під дохідність на рівні YTM.

Найважливіше — дохідність фонду розрахована на історичних даних, а дохідність облігації рахується для майбутніх умов, які вже відомо заздалегідь. Тому якщо в облігаціях на твою дохідність впливають лише можливі комісії (та ціна покупки), то в фонді майбутня дохідність залежить від якості керування активом, яку просто так не змоделювати для майбутнього (навіть знаючи історичну дохідність).

Вищий історичний показник фонду сам по собі не означає вищу дохідність у майбутньому.